Pri tejto transformácii je treba prihliadať na jeden významný faktor: Pri každom splatení “starých úverov” sa bude znižovať peňažná zásoba o sumu splátky, keďže peniaze budú stiahnuté z obehu. Keďže znižovanie peňažnej zásoby nie je žiadúce, budú musieť byť tieto peniaze nahradené novovytvorenými peniazmi. Tieto peniaze budú vytvorené centrálnou bankou a budú dané do obehu prostredníctvom pridelenia bezúročnej dotácie do štátneho rozpočtu. Na zjednodušenej bilancii centrálnej banky sa tento postup dá znázorniť nasledovne:

Zjednodušená bilancia centrálnej banky pred fázou transformácie

                                Aktíva                                                                      Pasíva

Ľavá strana bilancie centrálnej banky ukazuje, ako vznikajú peniaze centrálnej banky, pravá strana ukazuje, v akej forme sú použité. Doteraz teda vznikali peniaze centrálnej banky prostredníctvom nákupu cudzích mien, zlata, cenných papierov + hnuteľného majetku a prostredníctvom poskytovania úverov komerčným bankám. Boli v obehu ako hotovosť vo forme bankoviek a ako bezhotovostné peniaze vo forme pohľadávok komerčných bánk, ktoré ich v súčasnom systéme potrebovali čiastočne ako rezervy.

Pri prechode peňažného systému na systém “úplných peňazí” budú záväzky komerčných bánk voči ich klientom z denne splatných záväzkov bežných účtov, vyňaté z bilancie komerčných bánk a budú pretransformované na Záväzky voči centrálnej banke, ako už bolo vyššie uvedené. Ukážu sa v bilancii centrálnej banky na strane Aktív ako dodatočné pohľadávky voči bankám. Takto bude fakticky proces tvorby peňazí, ktorá bola doteraz vykonávaná komerčnými bankami, presunutý na stranu Aktív centrálnej banky. Na strane Pasív sa budú objavovať bezhotovostné peniaze klientov ako záväzok - rovnako ako aj bankovky.

To, že sa peniaze v bilancii centrálnej banky objavujú ako Záväzky, má historické dôvody: Skôr mohol ísť majiteľ bankovky do centrálnej banky a žiadať vyplatiť zlato. Dnes je tento záväzok len fiktívnym záväzkom, pretože už neexistuje povinnosť vyplatiť zlato. Od doby kedy sa zrušila povinnosť vyplácať zlato, môžu centrálne banky tvoriť peniaze aj neobmedzene, pretože už nie sú viazané na rezervy zlata.

U centrálnej banky v systéme “úplných peňazí” bude viesť táto technika účtovania peňazí ako záväzkov k takej istej schopnosti tvorby peňazí, akú mali doteraz komerčné banky. Avšak potom už bude táto kompetencia v správnych rukách.

Bilancia centrálnej banky na začiatku fázy transformácie bude vyzerať nasledovne:

Bilancia centrálnej banky na začiatku fázy transformácie

                                Aktíva                                                                      Pasíva

Keď budú po zmene systému splatené prvé úvery, tak “staré” peniaze zmiznú z obehu. Aby sa zabránilo znižovaniu peňažnej zásoby, bude sa musieť do obehu dať rovnaká suma nových peňazí. Toto by sa v zásade malo udiať prostredníctvom nenávratnej bezúročnej dotácie štátneho rozpočtu. Peniaze budú teda vytvárané bezúročne, na rozdiel od dnešnej situácie, kedy sa dostávajú do obehu len vo forme úročených úverov. Štát potom môže zaúčtovať príslušné “Seigniorage” (“razobné”) a dostane peniaze do obehu prostredníctvom štátnych výdajov. Podľa politickej vôle a potreby môžu byť potom tieto peniaze použité na splácanie štátneho dlhu, na zníženie daní alebo aj na zvýšenie výdajov.

Jednorázové “Seigniorage” (“razobné”), ktoré vzniká nahradením starých peňazí komerčných bánk novými úplnými peniazmi, zodpovedá celkovému množstvu bezhotovostných peňazí (napr. v Nemecku to dnes predstavuje cca 833 miliárd EUR). Je to vlastne zhrnutý celkový zisk z tvorby peňazí (=Seigniorage), ktorého sa štát v minulosti vzdal, tým, že prenechal kompetenciu tvorby peňazí komerčným bankám. Prideľovanie do štátneho rozpočtu bude vykonávané postupne vždy pri splácaní starých úverov. Na strane Pasív bilancie centrálnej banky budú tieto peniaze účtované rovnako ako hotovostné peniaze - teda ako záväzky.

Bilancia centrálnej banky pri splatení prvých úverov vo fáze transformácie

                                Aktíva                                                                      Pasíva

Bilancia centrálnej banky po zmene systému

 Keď budú všetky “staré” úvery splatené, bude ukončené odstránenie starých peňazí. Všetky peniaze v obehu, teda hotovostné ako aj bezhotovostné peniaze, budú už potom predstavovať pohľadávky voči centrálnej banke. Bilancia centrálnej banky bude potom vyzerať takto:

Bilancia centrálnej banky po tom ako komerčné banky splatia centrálnej banke svoje súčasné “záväzky voči klientom”

                                Aktíva                                                                      Pasíva

V budúcnosti bude nezávislá inštitúcia rozhodovať, koľko nových peňazí dá centrálna banka bezúročne do obehu (ktoré bude potom štát môcť zaúčtovať ako “seigniorage”. Percentuálny nárast peňažnej masy bude musieť približne zodpovedať prognózovanému rastu hospodárstva, aby nedochádzalo k inflačným alebo deflačným tendenciám. V bilancii centrálnej banky to bude zaúčtované nasledovne: 

Bilancia centrálnej banky pri potrebnom zvýšení celkového množstva peňazí

                                Aktíva                                                                      Pasíva

Možné je prirodzene aj to, že jedného dňa bude hospodárstvo stagnovať, alebo dokonca klesať. V tomto prípade bude v systéme úplných peňazí možný aj opačný mechanizmus. Štát by vtedy musel centrálnej banke vrátiť peniaze, ktoré by potom “zmizli” (rovnako ako dnes zmiznú peniaze tvorené komerčnými bankami pri splatení úveru).